沪铜（2407）：安卓通用版

　　【现货阛阓信息】SMM1#电解铜均价78615元/吨，-145，升贴水-155；洋山铜溢价(仓单)-13好意思元/吨。

　　【价钱走势】昨日伦铜3月合约，+0.26%，comex主连，+0.67%，隔夜沪铜主力合约，+0.11%。

　　【投资逻辑】宏不雅上，议息会议偏鹰，但好意思国CPI延续回落，互换阛阓相对乐不雅些，觉得9月降息、降息两次，交往或再次切换至降推辞易，但需温煦接下来经济数据会否进一步走弱，届时逻辑会切换；国内公布的经济数据偏弱，计谋对冲成果还未自满，需温煦计谋落实成果，或有进一步刺激计谋。供应上，TC跌势企稳，供应扰动未进一步恶化，但智利秘鲁等公布的4月份产量走低，原料风险深奥除；冶真金不怕火产量仍高增速，减产暂时被证伪。需求上，价钱调整后，卑鄙启动点价补库，贴水转为升水，除电网外其他行业有所回暖，温煦消费能否合手续回暖及去库力度。始终看，大的供需缺口逻辑仍存。

　　【投资策略】宏不雅偏弱，现货有扶植，逢低试多严慎参与。

　　沪锡（2407）：

　　【现货阛阓信息】SMM1#锡均价267750元/吨，-250；云南40%锡矿加工费17500元/吨，+0。

　　【价钱走势】:昨日伦锡3月合约，+0.14%，隔夜沪锡主力合约，+0.34%。

　　投资逻辑：前期供需缺口预期有所透支，铜价回落，带动锡价回落，但仍在高位区间内。始终来看，供需缺口大的逻辑仍存，供应有扰动， 需求预期积极。现时，缅甸锡矿入口大降，且仍未有复产音尘，佤邦事件影响启动自满；印尼锡锭出口仍受限。需求上，现货转为升水，跟着盘面的下滑，卑鄙启动入市备货，但周边行业淡季，末端全体接货意愿有限；光伏、算力增速有所趋缓，半导体等还未参预补库周期。国内库存回落显豁，lme库存较为褂讪，后续周边季节性造就，库存或连接去化。短期温煦资金神气、库存变化等。

　　【投资策略】库存回落显豁，供应有减产预期，但需求疲弱约束上方空间，波段操作。

　　沪铝（2407）：

　　【现货阛阓信息】上海地区铝锭现货价钱20330-20370元/吨，现货贴水30，广东90铝棒加工费300元/吨

　　【价钱走势】沪铝价钱收盘于20455元/吨，氧化铝收盘于3772元/吨，伦铝价钱收盘于2495.5好意思元/吨。

　　【投资逻辑】供需均衡方面，云南地区电解铝复产接近尾声，展望5月份氧化铝净入口量15万吨，供给端压力并无显豁变化。消费端，消费淡季略有自满，价钱回调后末端补库意愿不彊，铝棒加工费保合手低迷安卓通用版，铝棒产量启动受到影响。但价钱的回落与基本面微不雅数据干系不大，周五中国社融数据的疲弱，阛阓消费信心复原难，前期国内计谋落地成果难以自满，是的高利润高估值前提下铝价快速回落。氧化铝方面，复产难以呈现规模化，造就情况频出，氧化铝入口窗口合手续关闭，展望5-6月份中国氧化铝供需紧缺10万吨控制，现货阛阓价钱坚挺成交价钱在3900元/吨。

　　【投资策略】宏不雅神气影响价钱冲高后大幅度回调，但基本面供需变动不大，铝家具仍有合手有多单的性价比，在氧化铝方面进展较为显豁，若价钱重启高潮氧化铝价钱朝上弹性较足。

　　硅（2409）：

　　【现货阛阓信息】华东地区通氧553#价钱13000-13200元/吨；421#价钱13500-13700元/吨；昆明通氧553#价价钱13300-13400元/吨；421#价钱13800-13900元/吨。

　　【价钱走势】广期所工业硅价钱收盘于11935元/吨。

　　【投资逻辑】供应端，云南接棒四川参预规模性复产周期，周度供给量再翻新高，新疆某大厂虽出现造就，但成例造就规模难改供给增多近况，减产传言仍在考据中，当下盘面价钱折算丰水期仍故意润，硅厂复产积极。消费方面，多晶硅价钱连接下落，多晶硅产量显豁下滑，减产造就险些波及统统企业，削弱对工业硅消费。有机硅行业合手续靠近失掉，价钱、产量和库存进展波动较小，消费安稳，供应端本月将有部分造就，但难改供需形貌，价钱难高潮。合金行业行将参预消费淡季，加工费合手续低迷负响应或将体现。统统这个词工业硅链条各动作皆靠近较大压力，卑鄙采购对价钱进展较为平安，现货极差难成立。

　　【投资策略】需考据有用跌破扶植后有望进一步下滑。

　　沪锌（2407）：

　　【现货阛阓信息】0#锌主流成交价辘集在23380~23580元/吨，双燕成交于23590~23780元/吨，1#锌主流成交于23310~23510元/吨。

　　【价钱走势】隔夜沪锌收于23615元，涨幅0.68%。伦锌收于2849.5好意思元。

　　【投资逻辑】基本面，TC合手续下滑矿端利润增长，温煦后期国外矿端是否有更多复产迹象。国内矿端紧缺的情况仍未取得缓解。5月中国精熟锌产量略高于预期值。现时冶真金不怕火厂原料库存处于安全分娩线之下，同期受锌价回长入加工费回落的双重影响，冶真金不怕火厂利润严重受损，国内出现微型真金不怕火厂筹算外的减产，展望6月造就减产企业进一步增多。消费端，国内积极的地产刺激计谋或拉动锌消费需求预期向好，现时铁塔订单相对慎重，跟着价钱下落，卑鄙采购相对积极。国内库

　　存正在缓缓去化。将来仍需考据需求复苏力度。

　　【投资策略】短期锌价受宏不雅扰动影响较大，中始终仍以逢低布局多单的主念念路对待。

　　沪铅（2407）：

　　【现货阛阓信息】上海阛阓报价珍稀；江浙地区江铜铅报19035-19075元/吨，对沪铅2407合约升水30-50元/吨报价。

　　【价钱走势】隔夜沪铅收于19215元，涨幅1.72%。伦铅收于2197.5好意思元。

　　【投资逻辑】原料端，当下加工费合手续仍处于低位，入口矿的增量补充仍无法沸腾国内的需求缺口。5月电解铅产量延续小降趋势，原料供应问题使得企业分娩受限。再生铅方面，废电瓶供应仍较为垂危，再生铅真金不怕火厂原料库存处于相对低位，废电瓶价钱打破11000元/吨，采购资本抬升，利润空间收窄。当下蓄电板池分娩资本抬升，部分电动自行车蓄电板企业接续发布加价音尘，6月大型铅蓄电板企业因半年度阅览增多电板制品库存，企业开工率栽种。

　　【投资策略】短期铅价靠近高位颤动形貌。但由于供应端矛盾仍未措置，中始终仍以逢低布局多单为主。

　　沪镍（2407）：

　　【现货阛阓信息】日内上海SMM金川镍升水2850元/吨（+100），入口镍升水-100元/吨（+50），电积镍升水250元/吨（+100）。

　　【阛阓走势】日内基本金属普跌，整日沪镍主力合约收跌1.61%；隔夜基本金属互有涨跌，伦镍收跌0.83%，沪镍收跌0.35%。

　　【投资逻辑】日内镍矿价钱合手稳，镍铁阛阓成交价连接回落至980元/镍点隔邻，国内铁厂利润收窄，不锈钢消费放缓，但钢厂排产量不减，后期库存压力较大。新能源方面，6月三元正极材料排产环比下降，对硫酸镍的破钞减少，硫酸镍价钱回落，日内价钱折盘面价14.10万元/吨，硫酸镍链条对镍价扶植边缘迟滞。纯镍方面，国表里库存续增，多余形貌延续。但印尼方面对镍矿、镍铁计谋等不祥情要素对镍价变成一定扶植。

　　【投资策略】镍价连接下行，现货接单尚可，静待价钱到位后的短多操作契机。

　　碳酸锂（2407）：

　　【现货阛阓信息】日内上海SMM电板级碳酸锂报价97150元/吨（-450），工业级碳酸锂92800元/吨（-600）。

　　【阛阓走势】日内碳酸锂保管劣势颤动，最终主力合约收跌1.44%。

　　【投资逻辑】供应看，澳矿价钱渐渐回落，CIF报价1110好意思元/吨，国内盐湖出货旺季产量处于较高水平，利润尚可江西以及四川主产区增产显豁，宇宙碳酸锂6月排产量连接大幅回升；需求方面，6月正极材料排产环比下降。库存方面，周内库存略有增多，盐厂以及卑鄙正极材料厂库存均有增多。现时多余形貌不改，且6月多余量较大。现货阛阓，价钱合手续回落至10万隔邻，卑鄙补库能源不及。

　　【投资策略】多余形貌合手续，价钱连接回落安卓通用版，温煦能否击穿前廉价钱。